Tweet 1/10 Sáng nay, số liệu từ SoSoValue cho thấy: dòng vốn vào Bitcoin ETF spot của Mỹ đã duy trì trạng thái dương ròng 6 ngày liên tiếp. Ngày hôm qua, con số là 203 triệu USD. 6 ngày, tổng cộng 930 triệu USD.
Tweet 2/10 Đây là tín hiệu đáng chú ý. Sau quãng thời gian đầu năm 2024 chìm trong sắc đỏ, Wall Street dường như đang quay lại. Nhưng tôi không vội reo hò. 45 tuổi, 11 năm trong nghề, tôi đã thấy quá nhiều 'con sóng' biến mất trước khi kịp cưỡi.
Tweet 3/10 Bối cảnh: Bitcoin ETF spot là sản phẩm tài chính truyền thống, cho phép nhà đầu tư mua cổ phiếu đại diện cho Bitcoin. Được SEC phê duyệt đầu năm 2024, nó trở thành kênh chính thống cho dòng tiền tổ chức. Và giờ, dòng tiền đó đang chảy vào (lại).
Tweet 4/10 Core Insight đầu tiên: 203 triệu USD/ngày nghe có vẻ lớn, nhưng so với khối lượng giao dịch Bitcoin trung bình hàng ngày (100-200 tỷ USD), nó chỉ chiếm 0.1-0.2%. Tác động định giá là có, nhưng không đáng kể.
Tweet 5/10 Core Insight thứ hai, và đây là điều mà các bản tin thường bỏ qua: Tính từ đầu năm đến nay, Bitcoin ETF vẫn đang ghi nhận dòng vốn ròng âm 4.84 tỷ USD. Có nghĩa là 6 ngày xanh này chỉ mới lấp đầy chưa đến 20% khoảng trống của 6 tháng đỏ.
Tweet 6/10 Dựa trên kinh nghiệm audit của tôi với các quỹ ICO năm 2017, tôi đã học được một bài học: khi dòng tiền 'thông minh' bắt đầu chảy ngược lại, đừng nhảy vào ngay lập tức. Hãy kiểm tra 'smart money' đó đến từ đâu. Có thể là từ Grayscale GBTC chuyển sang, chứ không phải tiền mới từ các ngân hàng.
Tweet 7/10 Đây là góc nhìn phản trực giác (Contrarian Angle): Thị trường đang vui mừng vì 6 ngày xanh, nhưng họ quên mất rằng động thái này có thể chỉ là 'chuyển chỗ ngồi' chứ không phải 'kê thêm ghế'. Dòng vốn từ GBTC (phí cao) sang các ETF phí thấp hơn như BlackRock có thể tạo ra ảo giác về sức mạnh thực sự.
Tweet 8/10 Nếu tôi đúng, thì điều này có nghĩa là: khi quá trình chuyển đổi kết thúc, dòng vốn ròng sẽ quay đầu giảm. Và lúc đó, những ai FOMO vào hôm nay sẽ phải trả giá. Tôi đã thấy kịch bản này vào năm 2022, khi tôi rút 500.000 USD khỏi FTX chỉ vài tuần trước khi nó sụp đổ. Cảm giác về 'dòng tiền đổ về' đôi khi là cái bẫy.
Tweet 9/10 Vậy Takeaway là gì? Đừng mua tin tức. Hãy mua dữ liệu. Hãy theo dõi dòng vốn ETF hàng ngày. Nếu 7 ngày tới xuất hiện một ngày outflow > 100 triệu USD, hãy coi chừng. Đó là tín hiệu cho thấy 'bữa tiệc chuyển chỗ' đã kết thúc.
Tweet 10/10 Còn bây giờ, hãy để tôi kiểm tra lại hệ thống cảnh báo rủi ro của mình. Tôi đã tắt bot giao dịch khi thị trường biến động mạnh vào tháng 3. Có lẽ đã đến lúc bật lại. Nhưng lần này, tôi sẽ không để mất 80.000 USD như vụ BlockFi nữa đâu.